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实际上，在本次国开行发行首单LPR浮息利率债之前，国内债券市场已有挂钩LPR的超短期融资券出现。公开资料显示，9月19日，全国首单挂钩LPR的超短期融资券发行。该超短融由沪市上市公司通威股份发行，中国邮政储蓄银行担任独立主承销商，发行金额为3亿元，期限270天，按季付息，以1年期LPR为基准利率。最终，该挂钩LPR的超短融中标利率为4.80%，利差为55BP。

2019年上半年各省份经济总量排行（万亿元）。从经济增速上看，已经公布经济半年报的13省份中，10省份超越或持平于全国平均线（6.3%）。云南和贵州经济继续保持高增长，是目前仅有的增速在9.0%及以上的省份。其中，云南上半年增速为9.2%，超全国平均线2.9个百分点，暂列第一。

收入持续下行，减税对经济增长和税基扩大的作用不明显，民生社会福利、三大攻坚战、高质量发展转型升级等刚性支出易上难下。与此同时，中国面临的内外部环境如人口红利消失、土地能源等生产要素成本攀升、宏观杠杆率高企、贸易保护主义上升等导致经济增速必然下行，难以对冲矛盾。疫情当前，经济活动在正常春节假期后近乎停摆1个月，财政必然减收，但疫情防控的支出却急剧增加，截至2020年4月19日，各级财政累计下达疫情防控资金1452亿元。

肩负中国服务业对外开放破题使命近期中央赋予海南的系列重大政策无疑备受关注。根据中央要求，海南发展不能以转口贸易和加工制造为重点，而要以发展旅游业、现代服务业、高新技术产业为主导，更加注重通过人的全面发展，充分激发发展活力和创造力，打造更高层次、更高水平的开放型经济。

具体表现在，一方面利率市场波动加剧，保险公司配置固定收益类资产的难度增加。同时，当未来利率进入下行通道时，保险资金将面临较大的再投资风险。另一方面，市场竞争激烈使得保单成本始终处于高位。保单高成本的压力传导到资产端，倒逼部分保险公司提升资产端风险偏好，增加权益资产、低信用等级债券等的投资，加大了市场风险和信用风险。

在此种情景下，2019年非税收入32390亿元，比上年增加5433亿元，大幅增长20.2%，主要靠央企国企利润上缴以及金融反腐罚没收入增加。其中，中央特定金融机构和央企上缴利润6100亿元，同比增加3600亿元，拉高全国非税收入增幅约13个百分点；罚没收入3061亿元，同比增加402亿元，增长15.1%，拉高全国非税收入增幅约1个百分点。